1928年7月22日，彭德懷、滕代遠(yuǎn)、黃公略等共產(chǎn)黨人再舉義旗，在湖南省平江縣發(fā)動(dòng)起義，這是繼南昌起義、秋收起義、廣州起義后，我黨領(lǐng)導(dǎo)和發(fā)動(dòng)的又一次大規(guī)模起義，在中國(guó)革命史上寫(xiě)下了光輝的一頁(yè)。
當(dāng)機(jī)立斷發(fā)動(dòng)起義。國(guó)民革命軍獨(dú)立第五師雖是一支軍閥部隊(duì)，但在北伐戰(zhàn)爭(zhēng)中，部分下級(jí)軍官和士兵受過(guò)革命的影響，具有民主進(jìn)步思想，因而要求平等、反對(duì)體罰的斗爭(zhēng)不斷發(fā)生。經(jīng)過(guò)彭德懷、鄧萍、黃公略等共產(chǎn)黨員的教育和組織，又有了初步的階級(jí)覺(jué)悟。在共產(chǎn)黨員的周?chē)鷪F(tuán)結(jié)了一批積極分子，從而使這支部隊(duì)由軍閥的工具開(kāi)始轉(zhuǎn)變?yōu)辄h組織掌握下同情工農(nóng)群眾的武裝。
1928年6月下旬，中共湖南省委任命滕代遠(yuǎn)為湘鄂贛邊特委書(shū)記，并告訴滕代遠(yuǎn)駐在平江的國(guó)民革命軍獨(dú)立第五師第一團(tuán)團(tuán)部有黨的組織，團(tuán)長(zhǎng)彭德懷也是共產(chǎn)黨員。如果情況需要，可以相機(jī)組織暴動(dòng)，成立工農(nóng)紅軍第五軍以便與井岡山紅四軍配合。7月17日，滕代遠(yuǎn)以省委特派員的身份到達(dá)平江，與一團(tuán)副官、共產(chǎn)黨員鄧萍接上了關(guān)系，傳達(dá)了中共湖南省委關(guān)于準(zhǔn)備在必要時(shí)舉行起義的指示。18日中午，正在二營(yíng)巡視的彭德懷得知南(縣)華(容)安(鄉(xiāng))特委機(jī)關(guān)被破壞，黃公略以部隊(duì)名義給共產(chǎn)黨員開(kāi)具的通行證落入敵手。彭德懷在返回縣城時(shí)，又截獲師長(zhǎng)發(fā)給副師長(zhǎng)的密電，內(nèi)容是立即逮捕共產(chǎn)黨員黃公略、黃純一、賀國(guó)中3人。在此緊急情況下，彭德懷、滕代遠(yuǎn)、鄧萍等人于18日晚開(kāi)會(huì)，決定以鬧餉為由，在7月22日下午1時(shí)乘敵午睡時(shí)舉行起義。同時(shí)，派人通知第三團(tuán)三營(yíng)營(yíng)長(zhǎng)黃公略以鬧餉為借口同時(shí)起義；還派人到岳州給賀國(guó)中送信，要他立即將隨營(yíng)學(xué)校開(kāi)到平江。
迅速果斷占領(lǐng)縣城。7月22日上午10時(shí)，彭德懷在團(tuán)部召集全團(tuán)營(yíng)、連、排長(zhǎng)軍官會(huì)議，揭露國(guó)民黨的罪惡，宣布實(shí)行士兵委員會(huì)的章程，并對(duì)部分勾結(jié)土豪劣紳、敵視革命組織的軍官進(jìn)行了撤職查辦或停職考察。上午11時(shí)半，彭德懷來(lái)到平江縣城東郊的天岳書(shū)院操場(chǎng)參加誓師大會(huì)。全體官兵隊(duì)列整齊，人人脖頸上圍著紅布帶，作為起義的標(biāo)志，持槍肅立，精神振奮。“為工人農(nóng)民服務(wù)！”“打倒國(guó)民黨！”的口號(hào)聲，雄壯響亮，此起彼伏。在宣布起義、宣讀誓詞后，各部按預(yù)定的計(jì)劃展開(kāi)行動(dòng)。下午1時(shí)，李燦率領(lǐng)第一營(yíng)向縣政府、警察局、清鄉(xiāng)隊(duì)等處進(jìn)擊，活捉了偽縣長(zhǎng)、警察局長(zhǎng)等反動(dòng)官吏。黃純一率領(lǐng)第三營(yíng)，繳了師特務(wù)連的械，俘虜了師部大部分反動(dòng)軍官。戰(zhàn)斗進(jìn)行了約一個(gè)半小時(shí)，下午3時(shí)戰(zhàn)斗基本結(jié)束，共繳獲步槍1000余支、子彈100萬(wàn)余發(fā)，俘虜民團(tuán)、警察200余人，逮捕縣長(zhǎng)等反動(dòng)劣紳300余人，救出中共黨員和革命群眾1000余人。
當(dāng)天下午4時(shí)，第一團(tuán)第二營(yíng)從思村、安定橋一帶駐地開(kāi)回平江縣城，加入了起義行列。23日，賀國(guó)中率領(lǐng)隨營(yíng)學(xué)校師生從岳州安全抵達(dá)平江縣城。24日上午，士兵委員會(huì)在團(tuán)部召開(kāi)聯(lián)席會(huì)議，選出彭德懷任紅五軍軍長(zhǎng)兼第十三師師長(zhǎng)，鄧萍任參謀長(zhǎng)，滕代遠(yuǎn)為軍黨代表。紅五軍下轄第一、第四、第七團(tuán)，全軍共2500余人。下午，彭德懷、滕代遠(yuǎn)率領(lǐng)起義部隊(duì)，在平江城內(nèi)月池塘廣場(chǎng)召開(kāi)了幾萬(wàn)人參加的群眾大會(huì)，慶祝平江起義的勝利。會(huì)上，宣布中國(guó)工農(nóng)紅軍第五軍誕生并授旗。
轉(zhuǎn)戰(zhàn)三省會(huì)師井岡。國(guó)民黨反動(dòng)派獲悉彭德懷在平江“兵變”，即令張輝瓚部調(diào)集大量兵力三面合圍平江，妄圖一舉消滅剛剛誕生的紅五軍。7月30日，彭德懷率第七團(tuán)與敵激戰(zhàn)一晝夜后，為保存實(shí)力主動(dòng)撤出縣城。紅五軍撤出縣城后，主要在湘顎贛三省交界的地區(qū)活動(dòng)，這里地處武漢、長(zhǎng)沙、南昌三大城市之間，戰(zhàn)略地位十分重要。紅五軍先后轉(zhuǎn)戰(zhàn)龍門(mén)、修水、銅鼓、黃金洞等多個(gè)地區(qū)，廣泛發(fā)動(dòng)群眾、開(kāi)展游擊戰(zhàn)，恢復(fù)邊區(qū)各級(jí)黨的組織，建立蘇維埃政權(quán)，開(kāi)辟了湘鄂贛革命根據(jù)地。國(guó)民黨反動(dòng)派為解除紅五軍對(duì)武漢、長(zhǎng)沙等大城市的威脅，先后集中10多個(gè)師的兵力，采取步步為營(yíng)、前堵后追的方式，多次對(duì)根據(jù)地進(jìn)行“圍剿”。在斗爭(zhēng)形勢(shì)極為困難、部隊(duì)嚴(yán)重減員的情況下，紅五軍在湖南省委的指示下，決定到井岡山與紅四軍會(huì)合。
8月下旬，彭德懷、滕代遠(yuǎn)率領(lǐng)主力部隊(duì)從黃金洞出發(fā)，向井岡山方向前進(jìn)。9月8日，遭敵三路來(lái)襲，南下受阻，部隊(duì)即返回修水、銅鼓一帶休整，第一次上井岡山失利。經(jīng)過(guò)一系列的思想和組織整頓后，紅五軍決定第二次挺進(jìn)井岡山。鑒于第一次上井岡山失利的教訓(xùn)，這次紅五軍采取了欲南先北、迷惑敵人，打亂敵人部署的策略，取道瀏陽(yáng)、銅鼓、萬(wàn)載邊境，快速隱蔽、出敵不意地向南出擊。在一個(gè)多月中，他們翻過(guò)數(shù)以百計(jì)的高山峻嶺，渡過(guò)數(shù)十條湍急的河流，經(jīng)過(guò)平江、修水、萍鄉(xiāng)等六七個(gè)縣城，擊退了數(shù)倍敵軍的圍追堵截，終于在12月上旬進(jìn)抵井岡山腳下與紅四軍接應(yīng)部隊(duì)會(huì)合。12月10日，紅五軍主力到達(dá)寧岡，與紅四軍勝利會(huì)師。
平江起義具有重大意義和深遠(yuǎn)影響。一是鼓舞了大革命失敗后的革命斗志。平江起義爆發(fā)于第一次國(guó)內(nèi)革命戰(zhàn)爭(zhēng)失敗、革命形勢(shì)處于艱難困苦的低潮時(shí)期，它沉重地打擊了國(guó)民黨反動(dòng)勢(shì)力，極大鼓舞了革命者的斗志。二是推動(dòng)了湘鄂贛革命根據(jù)地的建立和發(fā)展。起義不久后，彭德懷、滕代遠(yuǎn)率紅五軍主力在湘鄂贛邊界輾轉(zhuǎn)作戰(zhàn)，組織發(fā)動(dòng)群眾，打土豪分田地，成立工農(nóng)蘇維埃政權(quán)，相繼建立了湘東北、鄂東南、贛西北等根據(jù)地，并不斷發(fā)展壯大、相互連接，形成湘鄂贛革命根據(jù)地。三是策應(yīng)和支援了井岡山的革命斗爭(zhēng)。在敵大舉向井岡山根據(jù)地發(fā)動(dòng)“圍剿”之時(shí)，紅五軍在湘鄂贛邊界與敵轉(zhuǎn)戰(zhàn)周旋，有效地牽制了敵軍大量部隊(duì)，減輕了井岡山革命根據(jù)地和紅四軍的斗爭(zhēng)壓力，為井岡山革命根據(jù)地的進(jìn)一步鞏固和發(fā)展提供了有利條件。